Cenário Econômico e Geopolítico, e as Perspectivas de Investimentos de Longo Prazo

Resumo da Palestra

A palestra no evento EPINNE/EPB 2025, com Samuel Pessoa, Tiago Bellodi e Ramon Wiest, trouxe uma análise profunda e multifacetada do cenário econômico e geopolítico atual, revelando oportunidades de investimentos de longo prazo em meio a transformações globais. A mensagem central é que, apesar dos desafios e da complexidade, a reconfiguração do cenário global e as dinâmicas internas do Brasil abrem um novo ciclo de possibilidades para alocação estratégica de capital.

🧠 Reflexões Iniciais:

• O evento 'Liberation Day', com o anúncio de tarifas de importação pelos Estados Unidos, marcou uma virada na dinâmica macroeconômica global.
• O mercado rapidamente precificou um cenário de menos crescimento econômico global, mas com uma aceleração na inflação em todo o mundo.
• Essa nova era exige uma reavaliação das estratégias e perspectivas.

📈 Cenário Macroeconômico Global:

• A guerra comercial global e as tarifas dos EUA produzirão uma malocação de recursos, resultando em um mundo que cresce menos.
• A inflação global tende a ser mais persistente e duradoura, dada a reorganização das cadeias de suprimentos e o repasse de custos.
• A economia norte-americana está se mostrando mais fragilizada e com um crescimento estruturalmente menor.
• As autoridades monetárias globais precisarão manter uma postura cautelosa, sem necessariamente reduzir juros rapidamente.

💚 Dinâmica Econômica Brasileira:

• A política fiscal inicial mais expansionista gerou atividade econômica aquecida, mas também pressão inflacionária nos serviços.
• O cenário inflacionário brasileiro melhorou significativamente, com expectativa de desinflação (inflação anual próxima de 5% este ano).
• A taxa de desemprego, embora em nível alto, estabilizou-se, indicando que o mercado de trabalho brasileiro consegue operar sem pressionar salários.
• Fatores como demografia, reforma trabalhista e mudanças tecnológicas contribuem para uma nova realidade do mercado de trabalho.
• Previsão de crescimento de 2% este ano e 1% no próximo, com desinflação à frente.

💡 Ideias e Estratégias:

• O primeiro semestre de 2025 já mostrou um movimento de descolamento do capital dos EUA para o resto do mundo, incluindo mercados emergentes.
• O Brasil segue sendo um destino atrativo para o capital estrangeiro, com condições econômicas favoráveis e um dólar mais fraco.
• A fragilidade da economia norte-americana abre espaço para a realocação de capital para outros mercados, como Europa e emergentes.
• A estratégia de investimento aponta para a redução do crédito privado e a busca por ativos que ofereçam um maior ganho de capital.
• Há uma oportunidade de remontar as carteiras de investimentos, com otimismo para a renda variável brasileira, vislumbrando um ciclo de queda de juros.

⚖️ O Desafio Fiscal e a Sustentabilidade:

• A questão fiscal no Brasil é um desafio de longo prazo que precisa ser continuamente endereçado, independentemente do cenário político.
• A acumulação da dívida pública gera uma urgência na reforma fiscal, embora a menor pressão externa possa dar algum tempo.
• É crucial repensar as regras de valorização de benefícios e a indexação dos mínimos funcionais, que são grandes geradores de despesas.
• A experiência demonstra que mudar a dinâmica do gasto público é fundamental para operar com juros menores e criar um cenário econômico mais positivo.

📣 Chamado à Ação:

• Mantenha uma atitude construtiva e otimista em relação ao futuro, adaptando-se às novas realidades de mercado.
• Invista em uma estratégia de alocação de ativos que contemple a rotação de capital e as oportunidades em mercados emergentes, incluindo a bolsa brasileira.
• Monitore de perto os desenvolvimentos políticos e fiscais no Brasil, compreendendo seu impacto nas perspectivas de longo prazo.

💬 Frases de Impacto:

• "O Liberation Day fez com que a gente passasse a ver a dinâmica macroeconômica com outros olhos."
• "A economia brasileira consegue operar com uma taxa de desemprego sem pressionar muito a inflação, o que é uma ótima notícia."
• "O mundo caminha para algo que é bom, mas não excepcional, o que tira um pouco daquela pressão excessiva sobre mercados emergentes."
• "Sem atacar as medidas mais difíceis, que são valorização de salário mínimo e indexação de mínimos funcionais, o problema fiscal não será resolvido."