A evolução dos Mercado de Fundos de Investimentos: o futuro da indústria de gestão de recursos no Brasil

Resumo da Palestra

A palestra no evento EPINNE/EPB 2025, intitulada "A evolução dos Mercado de Fundos de Investimentos: O futuro da indústria de gestão de recursos no Brasil", ofereceu uma visão aprofundada sobre as transformações e desafios do mercado financeiro. A mensagem central destaca a urgência de adaptação regulatória, a imperatividade da diversificação de portfólios e a necessidade de uma diligência aprimorada na seleção de gestores para navegar com sucesso em um cenário em constante evolução, visando a geração de valor contínuo para o investidor.

🧠 Reflexões Iniciais:

O mercado de fundos de investimento brasileiro vivenciou um período de crescimento exponencial e o surgimento de produtos cada vez mais sofisticados.

A discussão visa analisar a trajetória e as projeções futuras da indústria de gestão de recursos no país, sob a ótica dos painelistas.

🛠️ Temas Abordados:

• Captação em Renda Fixa: Observa-se uma forte migração de investidores e uma captação consistentemente positiva em renda fixa, com foco crescente em produtos de crédito nos últimos cinco anos.
• Marco Regulatório: A "nova década" regulatória, impulsionada pela Lei da Liberdade Econômica, trouxe mudanças significativas na estrutura e responsabilidade dos fundos.
• Segregação Patrimonial: Aprimoramento das regras de segregação de patrimônio dos fundos, reforçando a limitação da responsabilidade e alterando a solidariedade entre administradores e gestores.
• Impacto nas Fundações (Fundos de Pensão): A ausência do "grande fiador" (a solidariedade integral) exige que as fundações revisitem e aprimorem seus processos de seleção de gestores, focando não apenas no resultado, mas também na nova estrutura de responsabilidade.
• Alocação de Fundos de Pensão: A estratégia de alocação de ativos é influenciada por fatores como Asset Liability Management (ALM), contabilidade específica dos ativos e a propensão ao risco da entidade.
• Classificação dos Investidores: Diferenciação entre investidor de varejo (com mais proteção), qualificado e profissional, com fundações se posicionando entre qualificado e profissional, com certas restrições a produtos do mercado.
• Mercado de Assets: Crescimento do número de gestoras, mas também um alto índice de encerramentos, sublinhando a importância da diligência.

💡 Ideias e Estratégias:

• Diversificação: Essencial para a construção de carteiras resilientes, exigindo que os investidores e gestores olhem para todas as classes de ativos disponíveis.
• Sofisticação de Produtos: A demanda por produtos mais sofisticados continuará crescendo, impulsionando a indústria a inovar e a oferecer mais opções.
• Geração de Valor em Qualquer Cenário: Os gestores devem estar preparados para gerar retornos positivos e agregar valor aos clientes tanto em cenários de alta quanto de baixa taxa de juros.
• Diligência Aprofundada: A seleção de gestores deve ir além da performance, incorporando uma análise rigorosa da estrutura de responsabilidade e governança.

📣 Chamado à Ação:

• Adaptação Contínua: Fundações e investidores institucionais devem se adaptar constantemente às novas regulações, revisando e adequando seus regulamentos e políticas internas.
• Investimento em Expertise: É fundamental investir em equipes especializadas, como as de crédito, para aproveitar as oportunidades emergentes no mercado.
• Revisão de Processos: Reavaliar e otimizar os processos de seleção e acompanhamento de gestores à luz das novas regras de responsabilidade.
• Preparação para o Futuro: A indústria deve estar preparada para um cenário com mais opções de produtos e a necessidade de maior diligência nas alocações.

💬 Frases de Impacto:

• "Estamos inaugurando uma nova década."
• "É preciso ter o cuidado de que você não vai ter mais o grande fiador."
• "O gestor tem que ganhar dinheiro, mas também quando o juros está subindo."
• "A gente tem que olhar para todas essas classes de ativos."